第65章 利率倒挂
国债其实并不是简单的债券那么简单，因此威廉才能顺利地实施自己的计划。
时间回到一周前，伊丽莎白刚结束自己最后一次旁听课程之后的周一。
“我们没钱了。”大清早刚到办公室的伊丽莎白就听见了让人感觉相当不妙的话语。
威廉和艾莉娜正坐在办公室里讨论财政问题。
“怎么了？政府财政又出问题了吗？”
伊丽莎白有些担忧地问道。
“倒也不是那个样子....”威廉想了想该怎么说明目前的情况，才开口和伊丽莎白解释了起来。
去年第四季度的财报之所以好看，是因为威廉把不少去年应该结算的项目拖到了今年。
通过这种方法让财报赤字扭转，是做报表的会计人人都会的小妙招。
当然，第四季度的税收也实打实地增加了。
虽然威廉名义上说得很好听，救济用的廉价棉衣完全是成本价什么的。
但实际上成本价本身，就包含了消费税和所得税。
工厂将棉衣卖出时政府会从中抽一笔，穷人们购买棉衣时政府还会从中抽一笔。
实际上政府不但没有任何支出，还通过收税赚了一笔。
但你没办法指责威廉有什么问题，毕竟他不这样做的话穷人连被抽了两次税的棉衣都穿不上。
更何况成本价出售的棉衣本身就已经很恐怖了，如果还给这些衣服免税，难免会让其他没有参与廉价棉衣生产的企业感到不满。
除此之外，出口到海外的棉衣也提供了大量税收。
虽然免去了全部的关税，但工厂通过出口棉衣赚取利润的过程本身就是要交税的。
只是这些收入也仅仅够填补原本赤字的政府财政，威廉之前和克莱莎承诺的关于修建西隆半岛铁路的工程是一分钱都掏不出来了。
“意思是目前政府没有财政赤字，但没有多的钱修西隆半岛的铁路？”
“没错，就是这样。”威廉点了点头。
“那怎么办？意向书的事就装作无事发生吗？”伊丽莎白有些好奇地问道。
“威廉爵士打算靠公债筹集修建铁路的资金。”艾莉娜解释道。
“公债吗...既然现在赤字问题基本解决了的话，借点钱应该没什么问题吧？”
“伊丽莎白，你知道在西隆半岛修建一条铁路需要多少钱吗？”
看着完全没有一点金钱概念的首相，艾莉娜有些头疼的揉了揉太阳穴。
“大概...十几万镑？”伊丽莎白很没自信的说了个数。
“150万镑，这是最低限度的资金标准，很可能会更高。”
在巴斯菲尔德这个金本位国家，按照法定汇率一镑可以兑换1/4盎司（约7.3克）黄金。
一百五十万镑大概可以直接兑换11吨黄金。
去年巴斯菲尔德的GDP大概是一亿九千万镑，这条铁路的造价接近GDP的0.8%。
“要花这么多钱吗...但是我记得才完工的大湖区铁路造价也没有这么夸张吧？”
修到港口100公里的铁路造价都不到40万镑。
“伊丽莎白，你是不是忘了这条铁路在沙漠里？”威廉喝了口红茶说道。
这糟糕的味道再次让威廉怀念起前世真正的茶叶来。
所以为什么巴斯菲尔德人这么喜欢将茶叶揉碎后泡开，喝浑浊且满是茶渣子的茶水？
威廉下定主意，等铁路建成通车后，一定要在海德拉巴的殖民地买一个庄园，专门种茶叶。
“因为原材料运输困难所以成本高吗？”
一听到沙漠这个词，伊丽莎白脑海里就浮现出骆驼驮着材料在茫茫大漠中前进的画面。
“当然不是，原料会让使用铁路已经修建好的部分来运输，真正的开销大头在地基上。”
松软的沙漠没办法直接铺设铁轨，需要使用混凝土预先浇筑地基才能在上面铺设铁轨。
否则重载的火车通过时大概率会让地基出现垮塌。
混凝土地基使用木桩固定，打入沙中超过5米深的木桩能依靠与沙子的摩擦力紧紧的将地基固定住。
伊丽莎白所说的铁路路段十分平整，全程只有一座桥而已，每米的实际造价只有3.3镑。
按照威廉设想的线路进行铁路修建，每米的造价很可能会超过8镑。
“威廉，你真的觉得能收集到这么多资金吗？”
伊丽莎白不认为威廉真的能筹集到这么多资金。
巴斯菲尔德目前的人均GDP只有9镑不到，想要靠发行国债征集到75万镑几乎是不可能的。
“伊丽莎白你知道吗，其实国债本质上是一种股票。”
“股票？”
“没错，债务是可以转让的，即使是国债也一样。”
“但是如果肯定国家能够偿还债务的话，没有人会想要卖出自己手里的债务吧？”
“那可不一定。”威廉摇了摇头“假如国家现在通货膨胀率已经达到了5.3%，并且还在持续走高的趋势中，你会握着手中年利率2%的国债不放吗？”
“但是这种情况下我想卖会有冤大头买吗？”伊丽莎白疑惑道。
“如果我觉得政府在之后有能力解决通胀问题的话，我就会买。”艾莉娜说道。
“没错，就是这样。当经济下行的时候，人们总是担心长期投资的风险，自然会尽可能选择短期投资。这时市场上短期国债的利化率就会上涨，而长期国债的年利化率就会降低，就有可能出现利率倒挂的情况。”
“可是年利率不是政府规定的吗...”伊丽莎白有些昏头了。
“我刚刚已经说了，国债是可以交易的，这里的年利化率当然是交易中产生的利润，而不是政府发行国债时规定的利息。”
“原来是这样，我懂了。”伊丽莎白点了点头“可是这和要怎么筹集到这么多钱有什么关系？”
“股票的特点就是，当有人高价买入股票的时候，股价就会走高。”威廉笑了笑说道。
“威廉爵士，你打算找人当托？”意识到威廉打算干什么的艾莉娜说道。
“咳咳，不要说得那么难听。我只是想让投资者们意识到国债的价值而已。”
威廉自然是打算让联合精密机械公司购买国债来抬高国债的市场价值，但他可没打算将买到手的国债卖出去。
威廉有信心，今后十年能将年通胀控制在1%以内。