内容简介

近年来，中国非公共部门债权型货币错配风险持续积累，并通过债权型货币错配的净值效应（资产负债表效应、资产组合效应和竞争效应）对金融安全和宏观经济稳定造成冲击，正逐步引起各界的广泛关注。调整汇率制度弹性可以抑制货币错配的净值效应，但如何确定最优的汇率制度弹性（亦即外汇干预程度）仍是一个值得深入探讨的问题。本书就这一领域进行了深入研究，以汇率政策、货币错配理论和相关的计量经济学模型为基础，从宏、微观视角探讨了我国债权型货币错配对金融安全的影响机制，根据测度的我国宏观层面和行业层面的货币错配程度，采用VaR的综合权数法估计了我国当前面临的货币错配风险，系统探讨了汇率等因素的波动对货币错配的传导机制及各因素间的协动性关系以及冲击效果，并建立了一个具有债权型货币错配和外汇干预特征的开放经济下的汇率制度福利变化跨期动态模型，考察了在我国当前货币错配程度下，预期经济福利水平最大化时均衡汇率制度的弹性特征。最后，结合我国货币错配的内生变化规律及其演进趋势，提出了进一步完善更具弹性的人民币汇率形成机制的政策思路。