一、我国零售药店的发展

我国零售药店规模复合增长率为16%，但行业相对分散，2018年国内药店连锁率为52.1%，销售产品中中成药占比较高，处方药占比较低。未来以扩张规模为基础，深耕细作产品线，通过线上、线下互补提供一体化服务。

1.零售药店市场增速高于发达国家，但连锁率比较低

相比目前美国零售药店低于5%的增速，我国零售药店规模从2005年的790亿元增长到2013年的2571亿元，复合增长率为16%。据米内网统计，2018年我国药品销售规模为17131亿元，药品零售渠道销售额就达到3919亿元，占比23%，同比增长7.5%。其中，实体药店实现销售额3820亿元，占比22%；网上药店实现销售额99亿元，占比1%，如图1-1、1-2所示。

但是我国药店分布较为分散，连锁率较低。2018年，我国药店总门店数量达到48.9万家。2010年以后，药店市场趋于饱和，增速从原来的5%以上降到3%以下。药店店均服务2850人，超过世卫组织建议的店均服务2500人。相对于单体药店，连锁药店竞争优势明显，在存量竞争的市场环境下，连锁药店增速高于行业增速。从2014年到2018年，药店连锁率从39.4%提高到52.1%，与发达国家相比还比较低。

如图1-3所示，2017年我国TOP100连锁药店的门店数量占比为12%，其收入占比达到46%。TOP10连锁药店企业的门店数量占比为5%，其收入占比为19%，说明头部连锁药店企业的门店创收能力更强。

此外，连锁药店中CR10/CR50/CR100从2014年到2017年逐年上升，说明行业集中度在持续提高。

不过，美国TOP3连锁药店的集中度为77%，日本TOP3连锁药店的集中度为17%，而我国TOP3连锁药店的集中度为7.4%，从这个维度看，集中度仍然较低。

2.零售药店销售品类，中成药占比较高

2018年，我国药品销售三大终端销售额合计1.71万亿元，同比增长6.3%。目前我国药品销售规模仅次于美国。公立医院终端销售额合计1.15万亿元，占比67.4%，是最大的销售终端。三大终端增速均呈下降趋势，公立医院终端下降最快，主要是受到医保控费措施的影响，如图1-4所示。

我国不同类型的医药销售终端销售的品类各有侧重点。

在医院中，医生给病人看病，用药通常以西药为主。西药占医疗机构用药的80%，其次是中成药，占比12%，如图1-5所示。西药包括化学药品、生物制品、血液制品、疫苗，等等。

零售药店销售品类中，中成药占比突出。由于OTC中成药较多，且大部分中成药可以满足患者自我诊疗的需求，所以中成药在零售药店的销量较好，其在零售药店的占比达到27%，远高于在医疗机构端的占比。

药品电商端，医疗器械类占比突出。医疗器械类在电商B2C端的占比达到24%，医疗器械类主要包括电子血压计、轮椅等家用医疗器械，以及计生用品。

3.盈利主要来自于药品销售，增值服务较少

目前，我国零售药店已经涉足处方药的DTP/DTC业务，类似于美国的专业药房服务，但是规模比较小，具体参考《从美国最大的独立专业药房（Diplomat Pharmacy）看我国药店发展》。其他的药店增值服务包括中医坐堂、中医诊疗等，由于中医医师资源匮乏，很难大规模推广并复制这种模式。至于美国已经发展成熟的PBM业务，在我国还处于摸索阶段。

目前我国零售药店的发展情况类似于美国二十世纪八九十年代，还处在“跑马圈地”的阶段，利用资本的力量进行并购和整合。在产品层面，尽管短期处方药还不能大量在零售药店出售，但零售药店还是可以参考CVS的做法，充分利用现有的产品打造自己的品牌，或者是和一些特定供应商合作，提高产品毛利率。同时，线上药店平台和线下实体门店形成互补，打通线上、线下环节，给患者提供一体化服务。